De uitspraken van de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, over de aanhoudende inflatie hebben de goudprijs vrijdag fors doen dalen. Beleggers vrezen nu een renteverhoging in september.
De goudprijs heeft vrijdag een flinke klap gekregen, nadat Kevin Warsh, de nieuwe voorzitter van de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve), zich voor het eerst uitsprak op het jaarlijkse Jackson Hole-symposium. Warsh waarschuwde dat de inflatie nog niet voldoende is afgeremd en dat de Fed ‘werk te doen heeft’ om haar doelstelling van twee procent te bereiken. Comex-goud voor levering in december zakte met 2,7 procent tot 4.535,90 dollar per ounce (ongeveer 4.190 euro), de slechtste dag voor het edelmetaal in zes weken tijd.
De opmerkingen van Warsh werden door de markten geïnterpreteerd als een signaal dat een renteverhoging in september nog steeds op tafel ligt. Hogere rentes zijn doorgaans nadelig voor goud, aangezien het edelmetaal zelf geen rente opbrengt en daardoor minder aantrekkelijk wordt in vergelijking met rentedragende activa. Voor zijn toespraak schatten beleggers de kans op een renteverhoging in september op ongeveer één op drie. Wij zien hierin vooral de bevestiging dat de Fed haar strijd tegen de inflatie serieus neemt, wat de markten dwingt om hun verwachtingen bij te stellen.
Zilver Volgt Goud In De Daling
Niet alleen goud, maar ook zilver moest terrein prijsgeven. Comex-zilver voor decemberlevering daalde met 4,1 procent tot 67,34 dollar per ounce (ongeveer 62,20 euro). Deze daling veegde een week aan winsten weg en bracht zilver 45 procent onder zijn recordhoogte van januari. Ondanks de terugval van vrijdag, staat zilver nog steeds op koers voor een maandelijkse stijging van 16 procent in augustus, wat de veerkracht van het edelmetaal in de bredere context van de grondstoffenmarkt aantoont.
Warsh leek in zijn toespraak ook kritiek te uiten op de onverwachte interventie van het Amerikaanse ministerie van Financiën op de obligatiemarkt, waarbij obligaties werden teruggekocht. Deze actie had eerder in augustus de goudprijs omhoog gestuwd. De Fed-voorzitter stelde dat ‘onconventioneel beleid om de economische activiteit te stimuleren weliswaar geschikt kan zijn voor echte crises, maar anders spaarzaam moet worden gebruikt, zo niet helemaal vermeden’. Dat lezen wij als een duidelijke boodschap dat de Fed de touwtjes strak wil houden en niet zomaar zal ingrijpen.
Mijnbedrijven Boeken Historische Winsten
Hoewel de edelmetalen zelf daalden, hebben de aandelen van goud- en zilvermijnbedrijven een uitzonderlijk goede maand achter de rug. Vrijdag daalden de aandelen van mijnbouwers weliswaar harder dan de metalen zelf, met Coeur Mining dat 5,7 procent verloor en Eldorado Gold dat 5,3 procent inleverde. Toch was augustus voor veel van deze bedrijven historisch winstgevend. Eldorado Gold zag zijn aandelen sinds eind juli met 51 procent stijgen, mede dankzij de start van de ertsverwerking in zijn Skouries-project in Griekenland.
Andere grote winnaars waren Hecla Mining (plus 44 procent), Equinox Gold (plus 43 procent) en AngloGold Ashanti (plus 42 procent). Zelfs Newmont, dat in augustus 36 procent steeg, en Barrick Mining, met een stijging van 24 procent, hebben geprofiteerd van de hernieuwde interesse in edelmetalen. Zij schikten deze maand een langlopend geschil in Nevada, waarbij Newmont 1,95 miljard dollar (ongeveer 1,8 miljard euro) betaalde aan Barrick, wat de weg vrijmaakt voor Barricks geplande beursgang van zijn Noord-Amerikaanse goudactiva later dit jaar. De goudprijs staat dit jaar per eind augustus nog steeds zo’n 4 procent hoger, wat aantoont dat de langetermijntrend voorlopig positief blijft, ondanks de recente volatiliteit.
Een reactie achterlaten