De consumentenprijzen in India zijn in september onverwacht hard gestegen, tot 5,54 procent. Dit zet de centrale bank onder druk om de beleidsrente verder te verhogen, wat de economische groei kan afremmen.
De inflatie in India heeft in september een opvallende sprong gemaakt, met een stijging van de consumentenprijzen tot 5,54 procent. Dit is een aanzienlijke versnelling ten opzichte van de 4,82 procent in augustus en overtreft de verwachtingen van economen. Het markeert het hoogste inflatieniveau in de op een na grootste economie ter wereld in 22 maanden en de elfde opeenvolgende maand van stijgende prijzen. Deze ontwikkeling plaatst de Reserve Bank of India (RBI) voor een lastig dilemma, aangezien de inflatie nu verder afwijkt van hun middellangetermijndoel van 4 procent.
De stijging van de inflatie wordt voornamelijk gedreven door hogere voedselprijzen, die onder druk staan door onvoldoende regenval en droogte in belangrijke landbouwgebieden. De Indiase Meteorological Department meldde dat de regenval tussen juni en september de op drie na laagste was sinds 2001, en de dertiende droogste sinds 1901. Dit heeft directe gevolgen voor een landbouwsector die voor een groot deel afhankelijk is van regen. Daarnaast dragen de aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en de daaruit voortvloeiende volatiele olieprijzen bij aan de inflatiedruk, gezien India’s grote afhankelijkheid van olie-importen.
De Reserve Bank of India verhoogde eerder deze maand de beleidsrente voor het eerst sinds 2023 en gaf toen al aan dat verdere renteverlagingen op korte termijn van tafel waren. Gezien de recente inflatiecijfers, die de prognoses van economen van 5,40 procent overtroffen, lijkt een volgende renteverhoging nu waarschijnlijker dan een pauze. Analisten van HSBC verwachten zelfs al een nieuwe renteverhoging in december, en merken op dat het ‘weliswaar geen diepe verkrappingscyclus’ zal zijn, maar wel ‘een verkrappingscyclus’.
Ondanks de inflatiedruk verhoogde de RBI de groeiprognose voor de Indiase economie met 40 basispunten tot 7,1 procent. Dit optimisme wordt echter getemperd door de waarschuwingen dat aanhoudende geopolitieke spanningen, handelsfricties, krappere financiële voorwaarden en hoge grondstofprijzen een rem kunnen zetten op de economische activiteit. Wij zien vooral dat de RBI in een spagaat zit: enerzijds de economie stimuleren, anderzijds de inflatie beteugelen. Het beheersen van de voedselprijzen, die een groot deel van de inflatie uitmaken, is daarbij een cruciale factor.
De kerninflatie, die volatiele posten zoals voedsel en energie uitsluit, wordt door de centrale bank geraamd op 4,4 procent voor het boekjaar dat eindigt in maart 2027. De totale inflatieprognose voor die periode staat op 5,2 procent, nog steeds boven het gewenste doel van 4 procent. Dit betekent dat de strijd tegen de inflatie in India nog lang niet gestreden is, en dat de consumentenprijzen waarschijnlijk een van de belangrijkste factoren blijven die het beleid van de RBI bepalen. Ter vergelijking: de Bitcoin noteert vandaag, 12 oktober om 13:03, 74.619 euro, een stijging van 7,9 procent over de afgelopen 30 dagen, wat aantoont hoe snel kapitaal kan bewegen in markten zonder centrale sturing, in tegenstelling tot de trage beleidsvorming van centrale banken.
Wat betekent dit nu?
De onverwacht hoge inflatie in India wijst op aanhoudende prijsdruk, gedreven door voedsel en energie, waardoor de centrale bank vermoedelijk de rente verder zal moeten verhogen. Dit kan de economische groei afremmen, ondanks de optimistische groeiprognoses van de RBI. De effecten van droogte en geopolitieke spanningen zullen de komende maanden bepalend zijn voor het verdere monetaire beleid en de koopkracht van de Indiase bevolking.
Een reactie achterlaten